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需求方面房地产复苏较强,复产产能边际增加量或相对较弱。预计qy88vip千赢国际_www.qy88.vip - qy88vip千赢国际推荐网站。

宏观数据向好
中国4月官方制造业PMI为50.1,比上月回落0.4个百分点,连续2个月保持在扩张区间,但幅度有所减弱;3月份,中国M2网上老虎机8.6%;3月份中国社会融资规模增量为2.86万老虎机,比上年同期多1.28万老虎机。其中M2和社融数据比较超预期。
  
从用电量看,中电联披露了2019年3月电力数据:3月全社会用电量5732亿度,网上老虎机7.5%,超出预期。1~3月用电量1.6795万亿度,网上老虎机5.5%。3月全国发电量5698亿度,网上老虎机5.4%;1~3月发电量1.6747万亿度,网上老虎机4.2%。
  
从铁路货运量来看,2019年1月、2月、3月累计网上分别为8.2%,3.3%和3%,呈弱复苏状态。2019年1月、2月、3月我国金融机构人民币贷款余额分别为87.18万亿,87.92万亿和89.03万亿,网上增幅为14%,较为中性。目前,宽信用仍在向下传导,而且减税降费的持续性较强,中国经济将持续复苏。

楼市“小阳春”
建筑用铝占我国铝终端消费33%左右。统计局公布我国1~3月全国房地产开发投资网上老虎机11.8%,高于1~2月的11.6%;房屋新开工面积网上老虎机11.9%,显著高于1~2月的6%。1~3月商品房销售面积网上下降0.9%,前两月为下降3.6%;同期商品房销售额网上增5.6%,前两月为老虎机2.8%。3月末商品房待售面积为51,646万平方米,网上下降9.9%。
  
根据房企的调研数据,今年前四个月,有75家房企销售额突破百亿,其中,碧桂园、万科、恒大、保利、融创等5家龙头房企销售额突破1000老虎机。在销售保持平稳的同时,房企拿地积极,土地溢价率超100%的现象再次出现,单月有18家国际拿地超过50老虎机,刷新了最近一年多土地市场的月度纪录。其中,融创、碧桂园、新城、中海、华润、绿城、荣盛、金地等8家国际拿地超过100老虎机。
  
这和房企融资渠道边际改善是密切联系的。4月,房企密集发布融资接近2600老虎机,融资规模接近8500老虎机。但由于我国居民杠杆率的高企和中央“房住不炒”的定位,楼市“小阳春”将难长期持续,但在中期仍将支撑铝价。
  
电力电子和交通运输领域分别占我国铝消费的14%和12%。根据中国乘联会数据显示,3月份,中国广义乘用车零售销量为178万辆,网上减少12%,连续10个月下跌,呈断崖式失速,官网qy88vip仍未见拐点。根据《国家电网有限公司2018社会责任报告》,2019年国家电网计划投资额5126老虎机,较去年实际完成额网上老虎机4.84%,比较中性。
  
复产情况
随着4月份以来铝价的迅速攀升,电解铝qy88vip利润水平得到一定程度恢复,但尚不足以刺激大规模复产。目前的时点也对应了山东魏桥因响应秋冬限产政策关停产能的陆续恢复。2018年11月,山东魏桥关停产能约为50千赢。4月15日,山东省公告文件《关于山东魏桥铝电有限公司54.2千赢电解铝产能置换方案的公示》。按该计划山东魏桥需要在置换产能投产后,拆除原有产能才能达产,而预期的启动拆除时间为6月。预计二季度后这部分产能可能对铝价造成压力。
  
今年一季度,国内电解铝累积产量863.3千赢,网上减少1.2%。其中3月份产量298.1千赢,网上减少1.5%。由于供需仍然偏紧,二季度基本面仍可保持乐观。但由于普遍预期铝价攀升会刺激更大规模的复产,且魏桥置换产能复产临近,预计铝价将以强势震荡为主。

(来源:中国老虎机报)

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